Excel金融建模

第10章　测试模型的合理性和准确性

创建财务模型需要做出许多主观的假设和决定。为了尽可能减少这种主观性的影响，需要采用一些程序（其中一些程序在之前章节中已经提到）对模型进行测试，以辨别不可靠的假设条件，并关注对模型结果影响大的变量。

本章涵盖以下主题：

• 设置内置测试和程序；
• 错误排除；
• 理解敏感性分析；
• 使用直接和间接的方法；
• 方案选择器（场景分析）；
• 创建一个简单的蒙特卡罗模拟模型。

10.1　设置内置测试和程序

本质上，财务模型离不开公式和计算。虽然其中大多数公式和计算都很简单，但它们的数量和重复性使得发生错误成为可能。即使水平较高的建模者在对计算进行追踪时，也有可能会遇到棘手的问题。

以下是一些可以减少模型发生错误的程序。

• 硬编码单元格：应该用蓝色字体来表示输入的原始数据，以区别于用黑色字体表示的用于计算的单元格，如图10.1所示（详见本书配套的彩图文件）。 采用这种编码方法，修正模型时关注黑色字体所在的单元格即可，可以减少浏览蓝色字体单元格的时间。

图10.1

• 资产负债表复核：为资产负债表增加余额核对栏，确保能够确认资产负债表是否平衡，并能迅速查明资产负债表失衡的原因。余额核对栏应该鲜明地标注在报表显眼的位置。 要使资产负债表处于平衡状态，总资产减去流动负债就应等于总权益加非流动负债。如果有一个四舍五入的差额没有显示出来，仍然会引起不平衡的警报，如图10.2所示。这就是为什么应该使用ROUND函数来确保Excel在比较两个总数时忽略小数点。

• 现金和现金等价物： ...