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Finance - Le nouveau paradigme by Philippe Herlin

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Chapitre V

La finance fractale

Que faire ? Il faut abandonner la loi normale et utiliser les lois de puissance. Mais il ne faut pas non plus passer d’une idolâtrie à une autre ! D’abord, ces deux lois de probabilité en statistique ne sont pas les seules : il en existe toute une kyrielle (par exemple la courbe de Cauchy et les distributions de Lévy qu’évoque Mandelbrot) dont il ne faut pas négliger l’intérêt dans tel ou tel domaine. Plus fondamentalement, si l’application des lois de puissance au marché boursier est mathématiquement validée (« Le cœur même de la finance est fractal1 » explique Mandelbrot), elles comportent tant de valeurs extrêmes qu’elles doivent d’abord nous inciter à la prudence et à l’humilité. On ne pourra jamais retrouver ...

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