La Chinamérique

Les banques chinoises en première ligne du financement de la croissance

MICHEL AGLIETTA

Au dernier trimestre 2008, la Chine a été frappée de plein fouet par la crise mondiale. La croissance s’est brutalement arrêtée. Elle est demeurée chancelante au premier trimestre 2009 à 3 % avant un extraordinaire redressement à 16 % annualisé au second trimestre. Le combustible de cette reprise a été le crédit bancaire, qui a bondi au rythme extraordinaire de 34 % (glissement annuel) sur le premier semestre 2009. Le ratio crédit/PIB est passé de 102 à 123 % en six mois.

Cette réactivité du crédit bancaire au plan de relance de l’État central, au financement de l’immobilier et à celui des projets des gouvernements locaux qui ont largement débordé les limites ...