Excel金融建模

第5章　了解项目及构建假设条件

在财务模型中不存在一刀切的情况。不同财务模型之间的规模、目的和复杂性都有很大的不同。估值模型与贷款偿还模型有很大的不同；为扩展业务而创建的模型与为处理业务而创建的模型会有所不同；为提供粗略估计的公司价值而创建的模型，其复杂程度远低于为支持私募或首次公开发行公司股份而创建的模型。因此，建模之初应当清楚模型的范围和目的。无论模型多么令人印象深刻，如果不符合用户的要求，那么它的用处就不大。在本章中，您将学习如何分析项目，了解项目的目的，还将学习如何构建假设来改进模型。

本章涵盖以下主题：

• 了解项目的性质和目的；
• 进行访谈；
• 构建假设条件；
• 编制预测损益表；
• 编制预测资产负债表。

5.1　了解项目的性质和目的

为了确定项目的性质和目的，需要解决以下问题：

• 创建这个模型是为了什么？是希望在这个模型中寻找到有价值的内容，还是想得到预测的结果，或是两者都想要？
• 这个模型的重心或范围是什么？
• 模型是着眼于整个公司，还是公司的某一部门，或是某项资产、厂房或设备？
• 使用这个模型的人是谁？是供内部或个人使用，还是向更广泛的受众展示？是精选的、知识渊博的受众还是普通受众？
• 创建模型的过程中是否有专业或技术部分需要聘请该领域的专业人士？

每一个问题的答案都会对如何处理模型，建立什么样的模型，以及模型的复杂程度产生影响。

5.2　进行访谈

您应该花费大量时间与客户管理层讨论。当人们被安排与专业人士讨论时，一般会感到忐忑不安，所以需要消除他们的恐惧，并为讨论创造一个舒适的环境。您需要让他们明白，他们才是专业人士，您需要他们的帮助来了解业务。

访谈将帮助您了解为什么要编制这个财务模型。访谈的内容应涵盖公司的历史、已做出的关键决策及其对公司业绩的影响。您需要对关键管理人员进行评估以决定可以在多大程度上信赖他们的说法，需要尽可能详尽地记录讨论，如果有需要还要做好准备进行后续访谈。 ...