MARKOWITZ ET LA THÉORIE DU PORTEFEUILLE

Dans un article de 19522 et dans sa thèse soutenue en 1955 à Chicago, Harry Markowitz (né en 1927) développe ce qui deviendra la « théorie du portefeuille ». Voici le véritable point de départ du modèle classique de la finance, le moment où les bases théoriques (l’efficience des marchés, la courbe de Gauss) permettent l’édification d’un modèle capable de fonctionner sur les marchés, de fournir un nouvel outil aux investisseurs et aux traders. L’apport de Markowitz sera récompensé par un prix Nobel en 1990.

Dans son raisonnement, Markowitz part de la littérature en vigueur à l’époque qui prétendait donner des conseils aux boursicoteurs, l’un des plus connus étant John Burr Williams1. Selon cet auteur, il ...

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