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La estructura del pasivo: el apalancamiento financiero

«La deuda puede hacer a un hombre rico… o pobre».

Anónimo

Como ya sabemos, el pasivo de una empresa está compuesto esencialmente por tres grupos de partidas: el dinero que ponen los socios o recursos propios, la financiación que ofrecen los proveedores y acreedores, llamado pasivo circulante o también pasivo espontáneo, y la deuda, en el capítulo 5 vimos el interés en utilizar al máximo posible la financiación de proveedores y acreedores sin coste1, sin embargo no es fácil responder a la pregunta de cuál debe ser la proporción de recursos propios y deuda. Para intentar hacerlo vamos a analizar los efectos del endeudamiento en los resultados y la rentabilidad. A partir de este momento ...

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