Kapitel 6. Dynamische Wirtschaft
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Mehrperiodenmodelle von Wertpapiermärkten sind viel realistischer als Einperiodenmodelle. In der Tat werden sie in derFinanzbranche häufig für praktische Zwecke eingesetzt.
Stanley Pliska (1997)
Die Märkte von sind zwar nicht zu jedem Zeitpunkt vollständig, aber sie sind dynamisch vollständig in dem Sinne, dass jeder Konsumprozess durch den Handel mit einer bestimmten Anzahl von Finanztiteln finanziert werden kann, wobei die Portfolios im Laufe der Zeit angepasst werden, wenn die Unsicherheit nach undnach beseitigt wird.
Darrell Duffie (1986)
In der Realität werden quantitative Informationen - wie z. B. Veränderungen von Aktienkursen oder Zinssätzen - erst im Laufe der Zeit bekannt. Während statische Wirtschaftsmodelle eine elegante Möglichkeit sind, grundlegende Begriffe der Finanzwelt einzuführen, erfordert ein realistisches Finanzmodell eine dynamische Darstellung der Finanzwelt.
Der Formalismus, der für die korrekte Modellierung dynamischer Volkswirtschaften erforderlich ist, ist komplexer und kann in diesem Kapitel nicht in allen Einzelheiten behandelt werden. Allerdings können in diesem Kapitel zwei der wichtigsten dynamischen Wirtschaftsmodelle vorgestellt werden, die auf zeitdiskreter Dynamik basieren: das Binomial-Optionspreismodell von Cox-Ross-Rubinstein (1979) und das Optionspreismodell von Black-Scholes-Merton ...
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