Déterminants de la prime d’acquisition
Les synergies diffèrent en nature et en valeur d’un acquéreur potentiel à un autre. L’explication tient au fait que le croisement des forces et des faiblesses de chacun d’eux avec celles de la cible délivre des résultats qui ne recoupent pas forcément leurs objectifs respectifs. Les candidats à l’acquisition ont de ce fait leur propre grille de critères pour évaluer l’intérêt de ces synergies, tandis que celle de la cible se résume quasiment à un seul : obtenir la meilleure prime possible.
Un rapport de force s’établit logiquement entre les deux parties, dont nous avons détaillé l’impact sur les négociations au chapitre 3. Comment déterminer les critères de cette prime, sachant que pour l’acquéreur les synergies ...
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