Valorisation des synergies
L’identification réaliste des sources de synergies et la vérification de leur cohérence et de leur faisabilité avec les objectifs de l’acquisition ayant été achevées, la phase ultérieure est leur valorisation. Conséquence de la perception différente qu’ont l’acquéreur et la cible des synergies les éléments à intégrer dans les calculs ne sont pas les mêmes.
Rappelons que les synergies dans leur ensemble incluent celles liées aux chiffres d’affaires, aux économies d’échelle, aux synergies intangibles et aux options réelles, auxquelles sont retranchées les pertes de synergies et les coûts de réalisation de ces synergies. En utilisant la méthode de la valeur actualisée nette, cette formulation s’écrit1 :
NPV (Synergies ...
Get Fusions - Acquisitions now with the O’Reilly learning platform.
O’Reilly members experience books, live events, courses curated by job role, and more from O’Reilly and nearly 200 top publishers.
