Gestion financière

Chapitre 8Arbitrage des financements

Le plan de financement que nous avons étudié plus haut indique année après année le besoin net de financement en volume, qui doit permettre de prendre des décisions qualitatives en matière de choix de financement, comme l’indique la figure suivante.

Figure 42 – Besoin net de financement

L’activité de l’entreprise entraîne à la fois la naissance de ressources sous forme d’excédent brut d’exploitation et la génération de besoins sous forme d’investissements à réaliser ou à maintenir en l’état. L’excédent brut d’exploitation permet de déterminer la capacité d’autofinancement et, compte tenu des comportements ...