When East meets West : une lecture monétaire de l’axe États-Unis/Chine

PASCAL BLANQUÉ

L’axe États-Unis/Chine offre les deux faces d’un miroir, croissance émergente de la Chine, creusement des déséquilibres américains. Le déficit de la balance des paiements courants américains est la fois moteur de l’économie mondiale depuis le début des années 1980 et incubateur de ses fragilités. C’est sur l’axe États-Unis/Asie qu’ont éclaté les crises du tournant du siècle. L’Asie gouverne le mode de financement du déficit américain. La pompe à liquidités asiatique, c’est-à-dire le rôle de création monétaire assumé par les banques centrales de la région dans le cadre de régimes de change fixes ou soi-disant flottants, y a joué un rôle majeur. La Chine y tient ...

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