Chapitre 8La désintermédiation et la couverture des risques

Étendue au-delà de ce pourquoi elle avait été conçue (tout flux futur est susceptible d’être titrisé), la titrisation a été victime de son succès. Par la segmentation, les détenteurs étaient isolés les uns des autres et nullement ou très peu concernés par les évolutions financières des gages sous-jacents et de leur propriétaire, un citoyen. La titrisation permet en effet de transformer un portefeuille de créances en un instrument financier dans la mesure où il devient négociable, et ainsi de lui faire subir des variations de valeur sans qu’elle soit liée à des facteurs multiples comme est liée l’économie. L’avidité du monde financier et les carences de la norme comptable ont fait le ...

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