L'essentiel des marchés financiers

Chapitre 9

                  

Les produits de crédit

1. LE RISQUE DE CRÉDIT

Le risque de crédit est celui qu’un emprunteur ne soit pas en mesure de faire face à ses obligations (remboursement du principal ou paiement des intérêts). L’évaluation de ce risque sur un débiteur donné est bien évidemment fondamentale dans la valeur accordée à une créance sur ce débiteur, comme un prêt ou une obligation, mais aussi à des créances potentielles comme les dérivés dont ce débiteur est contrepartie. Si chaque établissement peut, voire doit – s’il s’agit d’une banque ayant opté pour l’IRB dans le cadre de Bâle II –, évaluer par lui-même les risques de crédit qu’il encourt, il est utile pour les émetteurs de permettre au marché de disposer d’une évaluation ...