L'essentiel des marchés financiers

Chapitre 10

                  

Les produits de change

1. GÉNÉRALITÉS ET ACTEURS

1.1. Présentation générale

Un taux (cours) de change est le prix d’une devise exprimé dans une autre devise. Le marché des taux de change, communément appelé marché des changes ou Forex, voire tout simplement FX, par abréviation de l’anglais foreign exchange, est le premier des marchés financiers modernes à avoir été mis en place, à une époque où le financement de l’économie était le quasimonopole des banques, et il en a gardé une structure profondément interbancaire, très différente de celle des autres marchés. Il n’y a pas de Bourse ou de marché à terme organisé, sauf pour une part négligeable des échanges. Il est animé par des banques commerciales, qui « cotent ...