Chapitre 35

                     

Le modèle actuariel

1. UNE MÉTHODE SIMPLE MAIS… VIRTUELLE

La méthode actuarielle actualise tous les flux avec un taux unique, appelé taux de rendement actuariel, qui est donc propre à l’instrument et en apparence autonome par rapport à la structure de la courbe des taux. C’est le « taux de rendement interne » (TRI) de l’instrument, pour utiliser le vocabulaire de la finance d’entreprise. C’est aussi, dans l’hypothèse où la courbe serait plate, le niveau de taux auquel cet instrument aurait le même prix que dans les conditions réelles.

1.1. Définition générale

Dans le cas où l’on connaît :

  • Image à une date d;

  • la ...

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