Microsoft Excel: Formeln & Funktionen - Das Maxibuch, 2., aktualisierte und erweiterte Auflage

Kapitel 14 Finanzmathematische Funktionen

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XINTZINSFUSS()

XIRR()

Syntax XINTZINSFUSS(We r te ;Zeitpunkte;Schätzwert)

Definition Diese Funktion liefert den internen Zinssatz (und nicht, wie der Name suggeriert, den Zins-

fuß) einer Reihe nicht notwendig periodisch anfallender Zahlungen im unterjährlichen

Bereich.

Argumente We rte (erforderlich) sind die lückenlos in einer Spalte angeordneten (tatsächlichen und/oder

erwarteten) Überschüsse aus Aus- und Einzahlungen. Jeder Wert vertritt einen Zeitpunkt.

Negative Überschüsse werden mit einem Minuszeichen versehen.

Zeitpunkte (erforderlich) sind die Termine, für die die Überschüsse zutreffen. Die Anordnung

muss mit der der Zahlungen im Argument Werte übereinstimmen. Der erste Termin gibt den

Startpunkt der Bewertung, alle anderen müssen (nicht unbedingt selbst geordnet) nach diesem

Termin liegen (der Fehlerwert #ZAHL! zeigt eine mögliche Nichtbeachtung dieser Forderung).

Da eine Berechnung des internen Zinssatzes aus mathematischen Gründen für mehr als zwei

Perioden nur näherungsweise erfolgen kann, kann diese Näherungsrechnung zu verschiede-

nen, teilweise auch unsinnigen Ergebnissen (Zinssatz ist negativ) führen. Sie können die

Berechnung durch das optionale Argument Schätzwert als Ausgangspunkt für die Nähe-

rungsrechnung beeinflussen.

Beachten Sie weiterhin:

씰

Datumsangaben verlangen diese ohne Uhrzeit, Nachkommastellen werden also abge-

schnitten

씰

Ungültige Datumsangaben werden mit dem Fehlerwert #WERT! quittiert

씰

XINTZINSFUSS() erwartet mindestens eine positive und mindestens eine negative

Zahlung, andernfalls gibt die Funktion den Fehlerwert #ZAHL! zurück. Die erste Zahlung

selbst muss nicht negativ sein.

씰

Umfassen Werte und Zeitpunkte unterschiedlich viele Werte, gibt XINTZINSFUSS()

ebenfalls den Fehlerwert #ZAHL! zurück

Hintergrund Obwohl »klassische« Investitionsrechnung mit Jahresperioden rechnet, gibt es eine Reihe von

Aufgaben, die im unterjährlichen Bereich zu bearbeiten sind. Dazu zählt vor allem die

Bewertung kurzfristiger Finanzgeschäfte.

Die Berechnungen hier gehen von der Barwertformel für Zahlungen aus, die bei gebroche-

nen Jahresperioden nicht mit einem gebrochenen Zinssatz, sondern mit gebrochener Lauf-

zeit rechnet. Basis bleibt trotz allem ein ganzes Jahr, was vermutlich seine Ursache darin hat,

dass ein »Tageszinssatz« (oder noch kleinere Perioden) mit Nullen nach dem Komma nicht

die notwendige Vorstellungskraft bei der Interpretation hervorruft. Der Barwert (auch Kapi-

talwert genannt) berechnet sich aus

Der Jahreszinssatz, der den Barwert zu 0 (Null) macht, heißt interner Zinssatz (Rendite oder

Effektivzinssatz).

2003: Add-In!

1

()/365

1

(1 )

k

Periodenanzahl

k

Zeitpunkt Zeitpunkt

k

Zahlungen zum Zeitpunkt

Barwert

Jahreszinssatz

−

=

=

+

∑