11 Zins- und Währungsrisiko
Thema: Fremdwährungsanleihen tragen neben Zinsrisiken auch Währungsrisiken in das Portfolio. Wir berechnen die Sensitivität des Werts eines Portfolios im Hinblick auf beide Risikofaktoren. Vorteilhaft ist, dass sich das Zinsrisiko und das Währungsrisiko teilweise ausgleichen.
11.1 Analyse des Währungsrisikos
Lernziele: 1. Das Währungsrisiko und seine drei Effekte. 2. Zur Prognostizierbarkeit zukünftiger Paritäten. 3. Eine Quantifizierung zur Sensitivität.
11.1.1 Drei Gesichter des Währungsrisikos
Wer auf fremde Währung lautende Anleihen kauft, setzt sich neben dem Zinsrisiko einem Währungsrisiko aus sowie möglicherweise als drittes auch der Gefahr eines Ausfalls des Schuldners (vergleiche Kapitel 6). Das Währungsrisiko ...
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