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Gestion financière

Name: Gestion financière
ISBN: 9782212009132

by Stéphane Griffiths, Jean-Guy Degos

October 2011

Intermediate to advanced

386 pages

10h 14m

French

Editions d'Organisation

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Sommaire
Avant-propos : De la crise des subprimes et des leçons à en tirer
Introduction : Le rôle de la fonction financière dans les organisations
1. Le rôle général de la fonction financière
2. La fonction financière dans les organisations
2.1. Dans la petite entreprise2.2. Dans la moyenne entreprise2.3. Dans la grande entreprise
3. La fonction financière et la communication
3.1. Communication interne3.2. Communication externe
4. Les outils de la fonction financière

5. Présentation du plan de l’ouvrage
5.1. Première partie : analyse financière et diagnostic5.2. Deuxième partie : stratégie financière et décision
PREMIÉRE PARTIE Analyse financière et diagnostic
Chapitre 1 Des flux financiers aux comptes annuels
1. Les flux et l’activité financière1.1. Le cycle d’exploitation1.2. Le cycle d’investissement1.3. Le cycle de financement2. Le cycle d’exploitation2.1. Les flux d’exploitation2.2. Les flux d’investissement2.3. Les flux de financement2.4. Divergence entre le plan comptable général et l’optique financière3. Des flux aux stocks : les comptes annuels3.1. Le compte de résultat3.2. Les tableaux de flux3.3. Le bilan4. De l’optique française à l’optique internationale IAS-IFRS4.1. Les nouveaux objectifs de l’IASB4.2. Le nouveau cadre conceptuel de l’IASB
Chapitre 2 Formation et répartition du résultat
1. Résultats et cycle d’exploitation1.1. La mesure de l’activité1.2. La mesure des surplus dégagés : les différents résultats2. Les variables déterminantes du résultat d’exploitation2.1. L’activité (Q)2.2. Les prix (p et f)2.3. La productivité des facteurs (F/Q)2.4. Les politiques de réduction des coûts2.5. Le risque d’exploitation3. Composantes financières du résultat3.1. Le revenu des actifs financiers3.2. Le coût de l’endettement4. Capacité d’autofinancement et création de valeur4.1. La capacité d’autofinancement4.2. Le résultat distribuable aux propriétaires : résultat net4.3. Le résultat exceptionnel
Chapitre 3 Valeur et rentabilité des actifs
1. La problématique de la valeur1.1. La valeur patrimoniale1.2. Les méthodes actuarielles ou boursières2. La rentabilité des actifs industriels et commerciaux2.1. Les actifs industriels et commerciaux2.2. La rentabilité des actifs industriels et commerciaux3. La rentabilité directe des actifs financiers3.1. La nature des actifs financiers3.2. La rentabilité des actifs financiers4. La rentabilité des groupes consolidés
Chapitre 4 Endettement et sources de financement
1. Le délicat problème du dosage des capitaux propres et des capitaux étrangers1.1. Le modèle de Gordon-Shapiro1.2. Le modèle d’équilibre des actifs financiers1.3. Le modèle d’équilibre par arbitrage2. Rentabilité et endettement : l’effet de levier financier2.1. L’expression de l’effet de levier financier2.2. Représentation graphique de l’effet de levier2.3. Dynamique de l’effet de levier2.4. Ratios d’effet de levier3. Solvabilité et taux d’endettement : l’effet ciseaux3.1. Cadre d’analyse de l’effet ciseaux3.2. Dynamique financière et effet ciseaux4. Endettement et politique du dividende4.1. Action immédiate sur l’endettement4.2. Action rémanente sur l’endettement4.3. De la maîtrise de l’endettement au contrôle des dividendes
Chapitre 5 Diagnostic d’une structure financière optimale
1. L’équilibre par la trésorerie et la solvabilité1.1. La trésorerie1.2. Conditions de la solvabilité1.3. Les ratios, indicateurs de difficultés de trésorerie1.4. La recherche d’une structure financière optimale2. L’équilibre patrimonial3. L’équilibre fonctionnel3.1. L’égalité fonctionnelle3.2. Typologie des bilans fonctionnels3.3. Critiques du modèle4. « Pool de fonds » et nouvelle conception de l’équilibre4.1. L’analyse « pool de fonds »4.2. Quelques scénarios conduisant à l’insolvabilité5. Les conséquences de l’insolvabilité et le redressement des entreprises en difficulté5.1. Prévention et règlement amiable5.2. Redressement et liquidation judiciaire
DEUXIÉME PARTIE Stratégie financière et décision
Introduction
Chapitre 6 Modèles stratégiques et modèles financiers
1. L’image stratégique virtuelle de l’entreprise1.1. La conception fondamentale de R. Anthony1.2. Les améliorations apportées par Chandler et Simon1.3. Modèles stratégiques de référence2. Le système d’information stratégique2.1. Les étapes de l’analyse stratégique2.2. Le diagnostic stratégique2.3. Le choix d’une stratégie2.4. Stratégie et politique financière3. La planification budgétaire3.1. Le modèle de gestion3.2. Les comptes de résultat prévisionnels et les paramètres essentiels3.3. Les prévisions de besoin en fonds de roulement3.4. Le plan de financement4. Articulation stratégie, planification budgétaire et gestion financière4.1. Caractéristiques de la stratégie financière4.2. La stratégie financière générale de l’entreprise
Chapitre 7 Décision d’investir et logique de l’investissement
1. Définition et typologie des investissements1.1. Définition de l’investissement1.2. Typologie des investissements2. Critères financiers de choix des investissements2.1. L’actualisation2.2. Le taux d’actualisation2.3. La valeur actuelle nette3. Pluralité des critères de choix des investissements3.1. La valeur actualisée nette3.2. Le taux de rentabilité interne (TRI)3.3. Le délai de récupération3.4. Choix d’investissement en avenir incertain et risque4. Réalisation et contrôle des investissements4.1. Les études préalables et les critères de choix non financiers4.2. Le lancement et la gestion de projets4.3. Contrôle de gestion des investissements4.4. Le désinvestissement
Chapitre 8 Arbitrage des financements
1. Le financement par capitaux propres et quasi-fonds propres1.1. Les augmentations de capital1.2. Les opérations de quasi-capital1.3. Les quasi-fonds propres2. Le financement par emprunt2.1. Les produits proposés par les banques2.2. Les emprunts obligataires3. Le financement par opérations dissociées3.1. Financement par crédit-bail3.2. Financement par cession-bail3.3. Opérations de titrisation3.4. Annulation économique des dettes4. Les problèmes du choix du financement4.1. Choix de financement ponctuel portant sur les modalités4.2. Choix de différents types de financement4.3. Du choix d’investissement au choix de financement
Chapitre 9 Optimisation de la trésorerie
1. La trésorerie est aussi une fonction budgétaire1.1. La fonction essentielle de la trésorerie1.2. L’utilité de la trésorerie1.3. Les missions du trésorier2. La construction du budget de trésorerie2.1. Les encaissements2.2. Les décaissements3. La position de la trésorerie au jour le jour3.1. Le suivi des mouvements de trésorerie3.2. Les jours de valeur et la position de trésorerie3.3. Gestion intégrée de plusieurs comptes bancaires3.4. La trésorerie au jour le jour avec la contrainte du moyen terme4. La gestion dynamique des écarts4.1. Les excédents de trésorerie et les placements4.2. Les crédits de trésorerie4.3. Les autres crédits de trésorerie4.4. Le financement d’opérations ou d’activités particulières
Chapitre 10 La stratégie financière et la gestion des risques
1. Les risques financiers dans la stratégie de la firme1.1. Les risques relatifs à la qualité des partenaires1.2. Les risques de volatilité des prix1.3. L’influence du temps, générateur d’entropie2. Classification traditionnelle des risques2.1. Le risque de signature2.2. Le risque de liquidité2.3. Le risque de taux d’intérêt2.4. Le risque de change3. L’apparition de nouveaux risques dus à la criminalité3.1. La naissance du risque de blanchiment : l’argent noir et l’argent sale3.2. Les nouveaux risques dynamiques de blanchiment4. Les stratégies de prise en compte des risques4.1. Marchés organisés et marchés risqués4.2. Contrôle des risques par l’organisme régulateur4.3. La stratégie générale des opérateurs sur les marchés4.4. La gestion du risque de taux4.5. La gestion du risque de change4.6. Particularités comptables et fiscales des nouveaux instruments financiers5. Risques cumulatifs et crise des subprimes5.1. L’univers risqué des prêts hypothécaires
Chapitre 11 L’ingénierie financière intégrée dans la stratégie
1. Ouverture privée du capital : le capital-risque1.1. La sélection préalable des dossiers : l’éclairage du screening1.2. L’élaboration des contrats financiers : la contrainte du contracting1.3. Le suivi final des opérations : la supervision du monitoring2. Ouverture publique du capital : introduction en bourse2.1. Introduction sur le marché Eurolist2.2. Introduction sur le marché Alternext2.3. La survivance du marché libre3. Les opérations à effet de levier3.1. Principe des opérations à effet de levier3.2. L’effet de levier et ses différentes approches3.3. Chronologie du montage financier des opérations à effet de levier4. L’effet pervers de la croissance par LBO en cascade5. L’ingénierie classique des fusions5.1. Les règles internationales concernant les regroupements et les restructurations : la norme IFRS 35.2. Les règles françaises concernant les fusions : l’avis 2004-01
Conclusion
Bibliographie indicative
Ouvrages et articles
Sites Internet
Revues
Index des noms propres
Index des matières

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IntroductionLe rôle de la fonction financière dans les organisations

L’entreprise combine des facteurs de production en vue de les proposer sur le marché. Avant même de pouvoir vendre, elle est donc dans l’obligation d’acheter. Elle doit en effet avancer l’argent nécessaire à l’achat des machines et des matières premières, au lancement de campagnes publicitaires, etc., avant même de produire et de vendre. Pour cela, elle s’appuie sur l’épargne d’autres agents économiques. L’entrepreneur doit donc convaincre des épargnants de lui avancer des sommes d’argent nécessaires pour réaliser ces investissements, mais il doit aussi s’assurer que l’utilisation de cet argent dans l’entreprise permettra de générer des revenus suffisants pour rémunérer les ...

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