金融パターンの認識をマスターする

第12章. 危険性管理とトレーディング心理学

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危険性管理は 、あらゆるトレーディングシステムの柱の一つであり、 、実際、最も重要な柱かもしれない。予測可能で収益性の高いトレーディング戦略を発見することが収益を上げることにつながるが、健全な危険性管理システムこそが収益を維持することを可能にする。

この章では、トレーディング・プロセスの主観的な部分について論じ、トレーディング中に遭遇する可能性のある既知のバイアスについて説明する。

危険性管理の基本

危険性管理は複雑である必要はない。このセクションで紹介するいくつかの簡単な規則を用いることで、堅実な危険性管理システムを作成することができる。

ストップとターゲット

以前 で説明したように、逆指値注文とは、あらかじめ決められた最小限の損失を確保するために、取引開始時に自動的にセットされる注文のことである。たとえば、金が2,000ドルになることを予想して1,500ドルで数枚の契約を買う場合、1,250ドルにストップロス注文を置くと、価格が1,250ドルに下落しても、損失は250ドル以下に抑えられる。同時に、市場価格が2,000ドルに達したら売ると予想することは、利食い注文（ターゲット）として知られている。

どのような取引においても、最も基本的な危険性管理システムは、適切なストップとターゲットを設定することであり、それによって期待値をフレーム化し、リスクを限定することである。

注

絶対に破ってはならない規則がある。それは、ストップとターゲットを常に置くことだ。

トレーリング・ストップ

トレーリングストップとは、ダイナミックな 逆指値注文のことで、市場価格が予想された方向に進むたびに、それに追随することで、損失を少なくし、ある時点では損失なしの取引を保証する。トレーリング・ストップ注文を理解するには、例を挙げるのが一番だ。EURUSDを1.0000ドルでロングし、1.0500ドルを目指すとする。損切り注文を0.9900ドルにセットし、損失を限定する。さて、2日が経過し、現在の市場価格が1.0230ドルで、自分のトレードが決して損をしないようにしたいとする。この場合の解決策は、トレーリングストップ注文で、ストップ値を0.9900ドルから1.0000ドルに移動させ、最悪の場合、市場が1.0000ドルに下がったときに決済して収支をプラスにする。少なくともいくらかの利益を確保するもう一つの方法は、ストップを1.0100ドルに移動させることで、何があっても利益を確保できる取引を行うことである。もちろん、ストップを現在の市場価格に近づければ近づけるほど、（この場合は利益を得るために）ストップ安になる可能性は高くなる。

注

トレンドフォロー戦略では、常にトレーリングストップを使うのが良い。

ポジションサイジング

ポジションサイジングとは、各取引に割り当てるコントラクト数またはロット数を 選択することである。すべての取引に同じサイズを使用するトレーダーもいれば、1つまたは複数の要因によって異なる重み付けを好むトレーダーもいる。ポジションのサイジングには多くの方法があり、中にはヒストリカル・データを利用し、過去の成績を考慮してサイズを最適化するものもある。以下にテクニックのリストを示す：

定額

この 、労力を必要としないため、最もシンプルなサイジング・テクニックである。たとえば、契約数や取引に割り当てる資金を選択する必要はない。たとえば、資本金やリスクに関係なく、各取引に1,000ドルを投資することができる。これは単純化されたテクニックと思われるかもしれないが、トレーダーの中には努力を他に向け、ポジションサイジングを中立のままにすることを好む人もいる。 ...