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Grundlagen der Finanzierung und Investition, 4th Edition

by Ulrich Pape

October 2018

Intermediate to advanced

551 pages

18h 21m

German

De Gruyter Oldenbourg

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2.1 Begriffe, Ziele und Aufgaben der betrieblichen Finanzwirtschaft2.1.1 Grundbegriffe2.1.2 Finanzwirtschaftliche Ziele2.1.3 Finanzierungs- und Investitionsentscheidungen2.2 Finanzierungsformen im Überblick2.2.1 Systematisierung der Finanzierungsformen
2.2.3 Leverage-Effekt2.3 Finanzmathematische Grundlagen2.3.1 Endwert und Barwert von Zahlungen2.3.2 Finanzwirtschaftliche Bedeutung der Zinseszinsrechnung
2.4.1 Verständnisfragen2.4.2 Übungsaufgaben
3.1 Grundlagen3.2 Beteiligungsfinanzierung nicht emissionsfähiger Unternehmen3.2.1 Einzelunternehmung und Personengesellschaften3.2.2 Gesellschaft mit beschränkter Haftung3.2.3 Gründungsfinanzierung3.2.4 Crowdfunding
3.3.1 Grundlagen der Aktienfinanzierung3.3.2 Bewertung von Aktien
3.3.4 Kapitalerhöhung3.3.5 Rückkauf eigener Aktien
3.4.1 Verständnisfragen3.4.2 Übungsaufgaben
4.1 Grundlagen der Kreditfinanzierung4.1.1 Gläubigerbeziehung und Informationsasymmetrien4.1.2 Formen der Kreditfinanzierung4.2 Instrumente der kurzfristigen Kreditfinanzierung4.2.1 Kredite von Handelspartnern4.2.2 Kredite von Kreditinstituten4.3 Unverbriefte Instrumente der langfristigen Kreditfinanzierung4.3.1 Darlehen
4.4 Verbriefte Instrumente der langfristigen Kreditfinanzierung4.4.1 Festverzinsliche Anleihen4.4.2 Modifikationen der festverzinslichen Anleihe
4.5.1 Leasing4.5.2 Factoring 4.6 Hybridkapital 4.6.1 Grundlagen4.6.2 Mezzanine Finanzierungsinstrumente
4.7 Fragen und Aufgaben zur Kreditfinanzierung4.7.1 Verständnisfragen4.7.2 Übungsaufgaben
5.1 Grundlagen5.1.1 Innenfinanzierungskraft und Cashflow 5.1.2 Formen der Innenfinanzierung5.2 Finanzierung aus dem Umsatzprozess5.2.1 Offene Selbstfinanzierung5.2.2 Stille Selbstfinanzierung5.2.3 Finanzierung aus Abschreibungsgegenwerten5.2.4 Finanzierung aus den Gegenwerten von Rückstellungen5.3 Finanzierung aus Vermögensumschichtung5.3.1 Reduzierung des gebundenen Kapitals5.3.2 Sale-and-Lease-Back5.4 Fragen und Aufgaben zur Innenfinanzierung5.4.1 Verständnisfragen5.4.2 Übungsaufgaben
6.1 Bedeutung der finanzwirtschaftlichen Kennzahlenanalyse6.1.1 Adressaten und Zielsetzung6.1.2 Baseler Eigenkapitalakkord6.1.3 Informationsquellen6.2 Erfolgsanalyse6.2.1 Absolute Erfolgskennzahlen6.2.2 Relative Erfolgskennzahlen
6.3.1 Kurzfristige Liquiditätskennzahlen6.3.2 Langfristige Liquiditätskennzahlen6.3.3 Stromgrößenorientierte Liquiditätskennzahlen6.4 Beurteilung der finanzwirtschaftlichen Kennzahlenanalyse6.5 Fragen und Aufgaben zur finanzwirtschaftlichen Unternehmensanalyse6.5.1 Verständnisfragen6.5.2 Übungsaufgaben
7.1 Investitionsbegriffe7.1.1 Vermögensorientierter Investitionsbegriff7.1.2 Zahlungsorientierter Investitionsbegriff7.2 Investitionsentscheidungsprozess7.2.1 Bedeutung der Investitionsplanung7.2.2 Phasen des Entscheidungsprozesses7.2.3 Funktionen der Investitionsrechenverfahren7.2.4 Investitionsrechenverfahren im Überblick7.3 Verständnisfragen zu den Grundlagen von Investitionsentscheidungen
8.1 Grundlagen8.2 Kostenvergleichsrechnung8.2.1 Vorteilhaftigkeitsanalyse von Investitionsprojekten8.2.2 Ermittlung der kritischen Auslastung8.3 Gewinnvergleichsrechnung8.3.1 Vorteilhaftigkeitsanalyse von Investitionsprojekten
8.4 Rentabilitätsvergleichsrechnung8.4.1 Vorteilhaftigkeitsanalyse von Investitionsprojekten8.4.2 Rentabilität der Differenzinvestition8.5 Amortisationsrechnung8.6 Aussagefähigkeit der statischen Investitionsrechenverfahren
8.7.1 Verständnisfragen8.7.2 Übungsaufgaben
9.1 Grundlagen9.2 Kapitalwertmethode9.2.1 Vorteilhaftigkeitsanalyse von Investitionsprojekten9.2.2 Wiederanlageprämisse der Kapitalwertmethode9.2.3 Beurteilung der Kapitalwertmethode9.2.4 Annuitätenmethode als Variante der Kapitalwertmethode9.3 Interne-Zinsfuß-Methode9.3.1 Traditionelle Interne-Zinsfuß-Methode
9.4 Weitere dynamische Investitionsrechenverfahren9.4.1 Kapitalwertrate 9.4.2 Dynamische Amortisationsrechnung 9.5 Berücksichtigung von Steuern in der Investitionsrechnung9.5.1 Grundlagen9.5.2 Ermittlung des Kapitalwertes nach Steuern
9.6.1 Entscheidungstheoretische Grundlagen9.6.2 Korrekturverfahren9.6.3 Kapitalmarktorientierte Risikoberücksichtigung
9.7.1 Verständnisfragen9.7.2 Übungsaufgaben
10.1 Grundlagen und Überblick10.1.1 Begriffliche und konzeptionelle Grundlagen10.1.2 Bewertungsverfahren im Überblick10.2 Multiplikatorverfahren 10.2.1 Grundlagen
10.2.3 Gesamtkapitalmultiplikatoren10.2.4 Beurteilung des Multiplikatorverfahrens
10.3.1 Grundlagen10.3.2 Freie Cashflows und gewichtete Gesamtkapitalkosten10.3.3 Bestimmung von Restwert und Fremdkapitalwert10.3.4 Zusammenfassung: Ermittlung des Unternehmenswertes 10.3.5 Beurteilung der DCF-Methode10.4 Exemplarische Bewertungsanlässe10.4.1 Mergers & Acquisitions
10.5 Fragen und Aufgaben zur Unternehmensbewertung10.5.1 Verständnisfragen10.5.2 Übungsaufgaben

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10Unternehmensbewertung

Nachdem wir uns in den vorangegangenen Kapiteln mit der Beurteilung von Investitionsprojekten befasst haben, behandelt das vorliegende Kapitel die Bewertung ganzer Unternehmen. Die Grundprinzipien der Unternehmensbewertung sowie die wichtigsten Bewertungsverfahren basieren auf Modellen, die Ihnen aus der Beurteilung von Aktien und Investitionsprojekten bekannt sind. Zu nennen sind zum einen die in der Aktienbewertung eingesetzten Verfahren (siehe S. 105 ff.), z. B. das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), sowie zum anderen die dynamischen Investitionsrechenverfahren, insbesondere die Kapitalwertmethode (siehe S. 369 ff.).

Im Folgenden befassen wir uns zunächst mit den Grundlagen der Unternehmensbewertung (Kapitel 10.1), bevor ...

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ISBN: 9783110579215

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