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L'essentiel des marchés financiers

by Éric Chardoillet, Marc Salvat, Henri Tournyol du Clos

July 2011

Intermediate to advanced

562 pages

16h

French

Eyrolles

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1. Un peu d'histoire ancienne2. L’époque moderne3. La période contemporaine
1. La monnaie2. Les taux d'intérêt, l'investissement et la croissance économique3. Les acteurs du circuit financier
1. Les grandes tendances et les volatilités2. Les crises
1. Les banques2. L’asset management
1. Comptant et terme2. Ferme/conditionnel3. Bilan/hors bilan4. Dérivé vanille et dérivé exotique5. Structuré6. Primaire/gris/secondaire
1. Définitions2. Gains et pertes associés aux options3. Parité call/put4. Utilisation d'une option5. Valorisation de la prime : les options vues du côté trading6. Facteurs déterminant la valeur des options7. Gestion d'un portefeuille d'options : les grecques8. Les stratégies optionnelles9. Options exotiques
1. Caractéristiques2. Les instruments des marchés actions cash3. Produits particuliers cash4. Notions d'opération sur titres (OST)5. Les principaux dérivés associés6. L’évaluation du risque et la gestion d'un portefeuille actions
1. Le marché monétaire2. Le marché obligataire3. Les swaps et les autres dérivés de taux
1. Le risque de crédit2. Les dérivés de crédit3. La titrisation
1. Généralités et acteurs2. Conventions, usages, caractéristiques3. Change à terme et NDF4. Les swaps de change5. Les options de change
1. Introduction2. Les différents marchés de matières premières3. Les instruments4. Valorisation des dérivés de matières premières stockables ou non stockables
1. Le prêt emprunt de titres (PIE)2. Les total return swaps
1. Les obligations convertibles2. Les EMTN structurés3. Les CPPI4. Les autocalls5. Les exotiques
1. Les marchés réglementés2. Les marchés non réglementés3. Le fonctionnement d'un marché de cash4. Le fonctionnement d'un marché de dérivés listés5. La gestion des ordres et les différents types d'ordres6. La journée de Bourse
1. Les principaux produits traités2. Le fonctionnement des principaux marchés3. Les contraintes juridico-administratives et la réglementation
1. L'organisation d'une banque de financement et d'investissement (BFI)
1. La relation client2. Le sales3. Un hybride : le négociateur4. Les structureurs5. Les métiers du primaire : originateur et syndicateur
1. Le trader - généralités2. Le trading directionnel et le trading en valeur relative3. Organisation du trading4. Les différents types de traders5. Les analystes6. Les acteurs hors BFI
1. La compliance et le contrôle interne2. Le middle et le back office3. Le système d'information
1. Rappel des grands principes2. Validation3. Confirmation4. Novation/compensation5. Paiement et règlement/livraison, règles antiblanchiment6. Valorisation7. Comptabilisation8. Collatéralisation9. Gestion des événements10. Contrôles et rapprochements
1. Généralités et réglementation2. CSD/ICSD3. Compensation4. Broker5. Teneur de compte conservateur6. Les acteurs des OPCVM
1. Qu'est-ce que le risk management?2. Typologie des risques3. Cadre réglementaire
1. Définition et champ d'application2. Les facteurs de risque3. Notion de risque général/spécifique4. Mesure des risques5. Mesure des risques par les techniques de value at risk6. L'exigence de fonds propres au titre du risque de marché7. Le risque de liquidité8. Définition et gestion des limites de risque9. Autres aspects du métier de market risk manager
1. Les différents types de risque de crédit2. Éléments de mesure du risque de crédit3. Traitement du risque de crédit dans Bâle II et facteurs de réduction des risques 4. Traitement du risque de contrepartie sur opérations de marchés dans Bâle II et facteurs de réduction du risque5. La gestion des limites6. Le capital économique et les mesures de performance
1. Introduction2. Cadre réglementaire3. Gestion économique type en méthode avancée4. Renforcement de la culture risques opérationnels
1. La notion de « taux d'intérêt » est relative2. Les « bases » (daycount factors)3. Les conventions de décompte des jours (daycount) sur le marché monétaire
1. Différence entre cotation et pricing sur les marchés de gré à gré2. La cotation par les prix : le spread bid/offer (la « fourchette »)
1. Principe n° 1 : valeur de l'opération au moment de la transaction = 2. Principe n° 2 : « annuler » tout flux futur3. Principe n° 3 (corollaire des précédents) : S Valeurs actuelles de tous les flux de l'opération = 0
1. Méthodologie générale2. Actualisation au-delà d'un an – approche zéro coupon3. Calcul des discount factors : le bootstrapping4. Modélisation de la jambe variable (EURIBOR, LIBOR, etc.)
1. Les principaux risques de taux2. La Pvbp3. Les sensibilités par échéance
1. Une méthode simple mais… virtuelle2. La duration
1. La prise en compte du repo : le prix à terme d'une obligation2. Le pricing zéro coupon des obligations3. Le stripping des obligations4. L’asset swap
1. Calcul d'un cours de change à terme inférieur ou égal à un an2. Pricing d'opérations de taux et de change au-delà d'un an
1. De Bachelier à Black & Scholes2. La formule fermée de Black & Scholes3. La marche au hasard et le mouvement brownien4. Sensibilités des options (les « grecques »)

Overview

Présentation

Les années 2008-2009 ont montré le rôle crucial des marchés financiers dans la diffusion des crises dans l'économie réelle ainsi que la complexité croissante des opérations financières. L'essentiel des marchés financiers présente de façon claire et synthétique :

la naissance et le développement des marchés ;
les produits négociés ;
les motivations et les contraintes des différents intervenants ;
les processus et traitements administratifs des opérations ;
les mécanismes de suivi des risques ;
les outils mathématiques de valorisation.

Complet et précis, illustré de nombreux exemples, cet ouvrage décrit dans le détail les différentes facettes des produits, dans leur prise en charge du front office jusqu'à la comptabilité.

Ce livre est complété par un site Internet sur lequel vous trouverez des mises à jour, un glossaire, des interviews d'experts et de nombreuses autres informations : www.first-finance.fr/essentiel

Il s'adresse aux étudiants souhaitant comprendre les marchés financiers dans le cadre de leur cursus en Université ou Grande École, aux personnes entrant dans les métiers de finance de marché, et, bien sûr, aux professionnels des activités de marchés souhaitant étendre leur connaissance opérationnelle à des métiers connexes.

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