L'essentiel des marchés financiers

Chapitre 32

                     

Calcul d’un taux forward-forward (terme-terme)

Appliquons maintenant la méthodologie de pricing à un calcul de taux forward-forward.

Supposons que la banque accorde à un client un prêt 3-9 (prêt de 6 mois démarrant dans 3 mois, et se terminant donc dans 9 mois).

Les flux avec le client (côté banque) sont présentés dans la figure 32.1.

Figure 32.1 – Échéancier 4

Les flux avec le client correspondant à cette opération de forward-forward sont donc : 100 millions d’euros de principal et un montant I_Fwd-Fwd d’intérêts à calculer.

Selon la méthodologie de pricing présentée plus haut, il s’agit de couvrir parfaitement ...